中药清热解*治白癜风央行降准或释放9000亿流动性 降准降息将轮番上阵
——央行决定，自2015年2月5日起下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，对中国农业发展银行额外降低人民币存款准备金率4个百分点。
华泰证券罗毅预计降准幅度超预期，普降0.5能释放6000亿，加上额外的三农2000亿，总共7000到9000亿。
兴业银行首席经济学家鲁*委表示：“这是对此前PMI跌破50的反应，将降低金融机构成本，所释放出的长期限资金有助于稳定金融机构预期，引导融资成本下降。这也意味着中国对全球竞相的宽松做出反应，意味着人民币汇率也将进入贬值通道，否则，降准就仅仅只有脉冲效果而无助于中国经济的企稳。”
浦发银行金融市场部高级分析师曹阳表示，年初以来瑞士、挪威、新加坡等9国采取了降息，欧央行推出万亿QE，显示各国货币*策“再宽松”加码，中国降准只是一种跟随。而1月pmi延续回落显示中国经济下行压力仍大，使货币*策有放松的必要。外汇占款流入延续放缓需要降准来增加基础货币投放，相比MLF和逆回购，*策信号更加清晰。对实体经济而言，银行风险偏好回升程度需要观察，这一时点选择降准增加了离岸市场人民币贬值压力。
民生宏观初步估算央行降准将释放约6600亿流动性。民生证券研究院执行院长管清友表示，过高的准备金为了对冲外汇占款流入，当外汇占款收缩，预计全年外汇占款零增长，维持现有的准备金率必要性下降。外汇占款零增长假设下基础货币缺口约3万亿，这意味着降准不会只出现一次。降息降准配合进行，结合近期基建项目上马，反映中央稳增长和缓释存量债务风险意图。
管清友还表示，降准后经济不一定能立即改善。降准提升货币乘数的前提是银行提供信用意愿增强，经济还有下行压力，银行风险偏好收缩趋势难改，降准对货币创造和经济刺激力度有限。预计未来货币*策依旧宽松，降准降息PSL将轮番上阵。经济增长动力不强，资产价格受益于货币宽松，股债双牛有望延续。
海通证券宏观债券首席分析师姜超表示，降准超预期，将大约释放6000亿资金。降准下次还会有，债牛再启动。海通预计年内至少还有3次以上降准，而再次降息亦值得期待。央行货币*策正向常态化回归，未来总量宽松*策有望成为货币*策的主力。
国泰君安银行研究负责人邱冠华表示：
①静态测算：这次普降和定向降准约释放6400亿元流动性，提升2015年上市银行净利润0.7个百分点。
②投资分析：需要抛开静态测算来预判降准对投资预期和行为的影响。这次降准一定程度上超市场预期，经过几次新货币*策工具的续作和“狼来而未来”的预期审视疲劳，市场普遍预计春节前不会降准。我们认为这次降准对市场会有托底意义：经济托底+心理托底+股价托底。
③银行观点：经过最近调整，银行股重新回到15年0.97倍PB、6.0倍PE，这次降准对银行股价有重要托底作用，重点推荐：中国银行、兴业银行和招商银行。(华尔街见闻)
